The purpose of this article is to explain how the lack of development of the financial system and its performance hold a close relationship with the appearance and growth of the informal capital market, in general, and with the individual informal lenders, in particular. To that effect, the author carries out a theoretical analysis of financial repression and describes its evolution in the Peruvian economy, on the basis of a survey of informal lenders done by GRADE. His study brings him to conclude that the situation of repression has diminished the intermediating role and the attractiveness of the financial system, thus favouring the development of the informal market. He then proposes some steps that must be taken to correct this situation.

It is too much obvious that the Peruvian economy has suffered an erratic evolution. This article stresses the hypothesis that when external shocks occur, they have important effects on the economy and on its public sector. In order to test that hypothesis, the author uses a short term macroeconomic model that takes into account the public sector role and its fiscal policy. Then, the goal of this paper is to provide empirical evidence through the estimation of the external shocks effects and through the estimation of the government alternative responses to alleviate the perverse effects.

This article proposes some changes in the tax structure that have affected to Peruvian exports, in order to improve their competitiveness. This paper stresses on the analysis of two taxes: the fuel tax and the minimum income tax. One policy advice is to apply the drawback of the fuel tax paid by the firms in the production process of goods to be exported. The other policy advice is to eliminate the minimum income tax, not only to the exports firms, but also to the firms oriented to the domestic market. Because of the probability of having a great reduction in the tax co/lection in the short run as a consequence of these recommendations, the author have designed a schedule of gradual changes that cuts down the negative effects, and that should create the conditions to tax revenue to be higher in the long run.

This article discusses the integration process of the European Union, stressing the financial aspects, and also discusses the need for a single currency as a further step in that process. The analysis of the financial integration evaluates the existence of interest rate parity and convergence. The main result is that both parity and convergence seem to have been achieved, but only for long run interest rates and just recently. The persistence of important differences between short run interest rates could cause some troubles and it would be showing the skepticism of the single currency successful. Also, the article carries out that the implementation of the single currency will reduce the autonomy of the fiscal policy, and mainly the tax policy, something that appears unwanted by the authorities of the country members of the European Union that have avoided to establish agreements about ...

Se presenta el marco general de funcionamiento de los mercados a futuro, debido a que se entiende que es una modalidad o mecanismo relativamente desconocido en nuestro medio. Luego, se presenta el marco teórico relevante y que se refiere, principalmente, al concepto y al tratamiento que tradicionalmente se le ha dado a la eficiencia y al riesgo, discutiéndose además su relación teórica con la presencia de un contrato a futuro. En este punto además se precisarán y ampliarán algunos conceptos con el objeto de hacerlos más prácticos, adecuándolos a los fines del presente estudio. Además, se detalla cuidadosamente la metodología utilizada y se define la data empleada. En el siguiente punto, se muestran los resultados obtenidos a raíz del análisis de series de tiempo sobre los precios de los seis metales escogidos (Aluminio, Cobre, Estaño, Níquel, Plomo y Zinc) y se realizan ...

El presente estudio discute la microeconomía de la estabilización y del proceso de reformas, aunque sin perder la perspectiva del entorno macroeconómico. De esta manera, se ha tratado de comparar el comportamiento de las empresas, tanto en términos inter e intrasectoriales como a través del tiempo. Se presenta la descripción y el análisis de la trayectoria seguida por cada una de las razones financieras agregadas sectorialmente. Además, se discuten las relaciones entre algunos indicadores, en la medida que sean pertinentes para la demostración de algunas hipótesis. Finalmente se estudia cada sector de manera más detallada. Ello es posible a través de su desagregación entre los diversos grupos de empresas que los componen. Se trata, pues, de identificar los subsectores líderes y los más perjudicados, así como indagar respecto a comportamientos extraños o atípicos al inte...

Fundamentos de economía pública es un libro dirigido básicamente al estudio y conocimiento más profundo de las políticas públicas, para lo cual se brindan los instrumentos necesarios para el análisis y aplicación de las mismas. Este documento intenta responder a interrogantes comunes, tales como ¿por qué existe el Estado?, ¿cuál es el nivel de intervención que debe existir?, ¿cuáles son los bienes y servicios que debe producir o financiar?, ¿cómo debe el Estado alcanzar sus objetivos?, ¿qué restricciones enfrenta en el proceso político? y ¿qué tipo de financiamiento, y en particular de impuestos, debe utilizarse?

The quantity and quality of infrastructure cause positive effects over economic growth, income distribution, and other variables that measures people welfare. On the other hand, the lack of infrastructure lets the costs rise (transaction costs) and the user’s demand goes down (deadweight loss). This paper shows briefly the benefits of public services infrastructure over a sample of Latin American countries, and then focuses on the excess of costs (overcharges) that arise because of the lack of infrastructure. Regarding the last topic, this paper presents a methodology for the estimation of transaction costs and deadweight loss in the cases of inadequate road’s and port’s infrastructure, and then applies this methodology to the IIRSA Norte turnpike and the port of Yurimaguas. The results about the infrastructure benefits confirm the findings of previous papers, and the results of ov...

El presente trabajo desarrolla los correspondientes marcos conceptuales para el cálculo de los beneficios sociales en general y para el cálculo de los beneficios de la electrificación rural, respectivamente. Además, se establece una propuesta de cómo pueden caracterizarse los diversos tipos de intervenciones en materia de electrificación rural, desde el punto de vista académico, así como los beneficios sociales que estas generan y los consumidores de energía rural que los perciben. Por otro lado, se explica la propuesta metodológica para el cálculo de los beneficios sociales, que se realiza para los fines de la consultoría; y, se muestran los resultados de su implementación, a través de la recopilación de información socioeconómica de hogares mediante la Encuesta de Hogares Rurales sobre Usos de Energía 2013, elaborada y aplicada como parte de este estudio en diversas Ã...

En la corta existencia de los organismos reguladores de servicios públicos (Osinergmin, Osiptel, Ositran y Sunass), algunas de sus funciones han sido melladas o al menos amenazadas. Asimismo, los reguladores han mostrado cierta discrecionalidad durante su proceso de aprendizaje, y algunos de ellos han enfrentado problemas para regular a las empresas públicas. En este contexto, los editores consideraron conveniente convocar a diversos expertos que los ayudaran a precisar la problemática regulatoria, tanto general como particular a cada sector, y a plantear líneas de acción concretas para fortalecer el sistema regulatorio.

Los objetivos de la presente investigación son: la difusión de la idea que está detrás de los mercados de futuros y la discusión sobre su implementación en el país. El primer objetivo implica dar a conocer a un mayor número de personas el funcionamiento de los principales tipos de contratos que pueden efectuarse en un mercado de futuros, para eventualmente permitir masificar su utilización no sólo en el ámbito empresarial (producción y comercialización), sino también mediante la incorporación de los ahorristas e inversionistas con mayor o menor aversión al riesgo. El segundo objetivo constituye el fin último de la investigación y de este documento. La gran interrogante es la posibilidad de implementar al menos un mercado de futuros en territorio nacional que permita, entre otras cosas, desarrollar el estrecho mercado de capitales peruano. La respuesta definitiva sólo p...

Para nadie es una novedad el comportamiento errático de la economía peruana. Independientemente de otras causas que expliquen tal conducta, la hipótesis que aquí se quiere verificar es que la ocurrencia de fenómenos externos a una economía produce efectos significativos sobre esta última y sobre el desempeño del sector público. Para mostrar tal planteamiento se utiliza un modelo macroeconómico de corto plazo que enfatiza el rol del sector público y de la política fiscal. De esta manera se pretende aportar evidencia para la discusión: por un lado, a través de la cuantificación de tales efectos ante determinadas situaciones y, por otro lado, mediante la medición de la capacidad de respuesta del gobierno para aminorar los resultados perjudiciales iniciales.

El presente artículo tiene como objetivo explicar cómo la insuficiencia del desarrollo del sistema financiero y sus características propias de funcionamiento guardan una estrecha relación con el surgimiento y la evolución del mercado informal de capitales , en general, y de los prestamistas individuales, en particular. Para ello el autor realiza una discusión teórica sobre la represión financiera y describe su evolución en la economía peruana, a la vez que presenta una caracterización de los prestamistas informales en base a una encuesta realizada por GRADE. Su análisis lo lleva a concluir que esta situación de represión sobre el sistema financiero ha desincentivado su intermediación y atractivo, favoreciendo el auge del mercado informal por lo cual plantea que deben tomarse ciertas medidas al respecto.

El objetivo del presente documento es ilustrar algunos de los principales problemas acontecidos en el escenario mixto de surgimiento de la participación privada en coexistencia con empresas públicas, y en un contexto de aprendizaje tanto de la agencia de promoción de la inversión privada (Proinversión) como de los organismos reguladores y de las propias instancias públicas concedentes (diversos ministerios y gobiernos municipales). Profundiza los conocimientos en concesión y regulación de los servicios públicos, debido a lo cual la metodología escogida es la de «estudios de caso». Esta metodología es de gran utilidad para el proceso de aprendizaje basado en la discusión, pues brinda la información básica para centrar la discusión y, a la vez, invita a investigar algo más sobre el tema y a hacer el seguimiento a los problemas.

This article proposes some changes in the tax structure that have affected to Peruvian exports, in order to improve their competitiveness. This paper stresses on the analysis of two taxes: the fuel tax and the minimum income tax. One policy advice is to apply the drawback of the fuel tax paid by the firms in the production process of goods to be exported. The other policy advice is to eliminate the minimum income tax, not only to the exports firms, but also to the firms oriented to the domestic market. Because of the probability of having a great reduction in the tax co/lection in the short run as a consequence of these recommendations, the author have designed a schedule of gradual changes that cuts down the negative effects, and that should create the conditions to tax revenue to be higher in the long run.

This article discusses the integration process of the European Union, stressing the financial aspects, and also discusses the need for a single currency as a further step in that process. The analysis of the financial integration evaluates the existence of interest rate parity and convergence. The main result is that both parity and convergence seem to have been achieved, but only for long run interest rates and just recently. The persistence of important differences between short run interest rates could cause some troubles and it would be showing the skepticism of the single currency successful. Also, the article carries out that the implementation of the single currency will reduce the autonomy of the fiscal policy, and mainly the tax policy, something that appears unwanted by the authorities of the country members of the European Union that have avoided to establish agreements about ...

Este trabajo muestra evidencia sobre la complementariedad en la infraestructura y la magnitud de sus impactos en los indicadores sociales de hogares peruanos (nivel de ingresos, los gastos y la capacidad de ahorro). Con el fin de probar la hipótesis, se evalúa el impacto para tener acceso a cada uno de los servicios básicos en las variables que reflejan las condiciones de los hogares peruanos. El conjunto de datos consiste en la información obtenida a partir de la Encuesta Nacional de Hogares (ENAHO) para 2006 y 2013, con el objetivo de la comparación de los efectos entre los beneficiarios de la infraestructura y no beneficiarios, y utilizando metodologías como la propensión a juego Score al emparejar las doble diferencias. Los variables de infraestructura obtenidos a partir de la ENAHO son el acceso al agua de los hogares, saneamiento, electricidad y telecomunicaciones. Los resul...

​This article focuses on the natural resources theory and its implications for the environment. It pays special attention to the issue of optimum extraction of both renewable and non-renewable resources, from a businessman's point of view and looks at the regulatory policies that the government can apply, with particular emphasis on the allocation of the property rights. In addition, it attempts to define the relationship between all this and environmental issues, acknowledging the significance of this set of specific policies to the macroeconomic adjustment policy of today and its attempts to get rid of distorsions.

El artículo se centra en el estudio de los recursos naturales y sus implicancias medio-ambientales. En particular, se aborda el tema de la extracción óptima de los recursos, tanto renovables como no renovables, desde el punto de vista empresarial, así como las políticas regulatorias que puede aplicar el gobierno, enfatizándose en la asignación de derechos de propiedad. Además, se pretende establecer una relación de lo anterior con los aspectos ambientales, donde se reconoce la importancia de la conjunción de políticas específicas con la actual política de ajuste estructural, que busca eliminar distorsiones.

El objetivo del presente estudio es estimar los beneficios que traerá para el país, y particularmente para la macrorregión sur (MRS), la construcción y operación de la carretera Interoceánica. Esta estimación se ha realizado tanto desde un enfoque macroeconómico como desde uno microeconómico. El primer enfoque se ha realizado a través de un modelo que estima el impacto de la construcción y operación de la carretera sobre la producción nacional, regional y sectorial, con el propósito de obtener una estimación agregada del excedente del productor. El enfoque microeconómico, por su parte, se ha realizado mediante la evaluación económica de un proyecto de transporte.