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artículo
The mass arrival of Venezuelan immigrants escaping the macroeconomic catastrophe caused by the Maduro government is a unique event in Peru’s recent economic history. This text uses a Keynesian model, where employment depends on aggregate demand, in an attempt to identify the two channels through which mass immigration reduces, in the short term, employment and real wages. These two channels are the increase in the labor force, which reduces nominal and real wages; and the decrease in employees’ propensity to consume if immigrants substitute local workers in the labor market.Venezuelan workers bear no responsibility whatsoever for bringing about this situation. Like the many Peruvians who have emigrated since the 1980s, they only look for the best for their families. All of the responsibility lies with the Kuczynski government and its policy of free immigration, which artificial...
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artículo
Is there a consensus macroeconomy? The Post-keynesian criticism of the new consensus in macroeconomy
Publicado 2021
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Since the appearance of the Rational Expectations Hypothesis introduced in macroeconomics in the late 1970s and until the late twentieth century, tensions and disagreements among most economists were notable, as well as strong criticisms, referring to the futility or little meaning of the theories that were raised. However, there seems to have been progress towards a convergence in the way of conceptualizing macroeconomics and this has happened because the facts of the real world cannot be ignored. The beliefs shared by the majority of orthodox economists, have given rise to what today is the way of considering economic science from the perspective of the so-called New Keynesian Macroeconomics and its extension, the New Consensus Macroeconomics, which seems to have unified criteria and has allowed a useful convergence. The key to such convergence would be to accept, among other things, t...
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artículo
Is there a consensus macroeconomy? The Post-keynesian criticism of the new consensus in macroeconomy
Publicado 2021
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Since the appearance of the Rational Expectations Hypothesis introduced in macroeconomics in the late 1970s and until the late twentieth century, tensions and disagreements among most economists were notable, as well as strong criticisms, referring to the futility or little meaning of the theories that were raised. However, there seems to have been progress towards a convergence in the way of conceptualizing macroeconomics and this has happened because the facts of the real world cannot be ignored. The beliefs shared by the majority of orthodox economists, have given rise to what today is the way of considering economic science from the perspective of the so-called New Keynesian Macroeconomics and its extension, the New Consensus Macroeconomics, which seems to have unified criteria and has allowed a useful convergence. The key to such convergence would be to accept, among other things, t...
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artículo
Publicado 1997
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Incomes that are received by economic agents by means of selling part of their stocks in commodities, raw materials and production factors may be kept inside the domestic economic system or allowed to get away from it. The present article will show how in a system that is built over some definite decreasing (or at least non increasing) marginal productivity production functions, exogenous stimulus that might generate some demanding on final consumption goods, altogether with the consideration of a limit in household monetary spending in domestic final products, conduct to the shaping of one certain mathematical expression that is to connect gross domestic value with the above mentioned stimulus. In a second stage, diverse applications and extensions of the model are performed, in order to discuss some interesting subjects in economic theory.
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artículo
Publicado 1999
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The standard interpretation of Harrod' s economics dynamics heavily dependent on the so-called "Harrod-Domar" model of economics growth is misleading for an accurate assessment of Harrod' s model. In arder to do that this articles explores the connection between Harrod 's economics dynamics and Keynes' work by showing how sorne key analytical tools and the "vision", in a schumpeterian sense, for the formulation of an economics dynamics in Harrod are based on, or developed from, Keynes's General Theory and his criticism to the "classical economics". Keynes' influence is observed in the general structure of the model and on the mechanisms under which is analyzed the long-term economic growth. It is intended to show those key elements that make evident that and the degree of their importance in the mathematical structure of the model and in the extent of Harrod's conclusions. With that a...
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documento de trabajo
Publicado 2017
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During the last two decades we have witnessed the emergence in the field of intermediate macroeconomics of an extensive literature that seeks to dismiss the traditional IS-LM-AD-AS model and replace it with the New Keynesian option. However, the efforts have not been successful, and currently most macroeconomics textbooks still rely on the traditional model, which is more than 80 years old. In order to help break this inertia, this paper proposes the IS-MR-AD-AS model, a New Keynesian model that allows determining the equilibrium values of production, inflation and the real interest rate. The model differs from the existing ones in two respects. Firstly, in the description of the model, in the graphic and mathematical treatment, and in the use of comparative static as a method to simulate the effects of the exogenous variables on the endogenous ones, the simplicity and elegance of the tr...
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artículo
La llegada masiva de los inmigrantes venezolanos, que escapan de la catástrofe macroeconómica causada por el gobierno de Maduro, es un evento único en la historia económica reciente del Perú. Este texto intenta mostrar que un modelo keynesiano, donde el empleo depende de la demanda agregada, puede identificar los dos canales a través de los cuales una inmigración masivareduce, en el corto plazo, el empleo y los salarios reales. Estos dos canales son el incremento de la fuerza laboral que reduce los salarios nominales y reales, y la disminución de la propensión a consumir de los asalariados si ocurre una sustitución de trabajadores locales por inmigrantes entre los ocupados. Los trabajadores venezolanos no tienen responsabilidad alguna en la creación de esta situación. Como los peruanos que han emigrado desde la década de 1980, ellos solo buscan lo mejor para sus fami...
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documento de trabajo
Publicado 2017
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The traditional open aggregate demand and aggregate supply model backed by the Mundell-Fleming model, together with the supply curve that relates the price level to the output gap, should be abandoned in undergraduate Macroeconomics teaching. First, because economies do not return automatically to equilibrium; second, modern central banks set the interest rate, not the amount of money; and third, the main variable of interest is inflation, not price level. The New Keynesian models taught in intermediate macroeconomics have raised these questions, and had been expected to replace the traditional model. However, they lack its appeal and simplicity. At present, the Mundell-Fleming model, on the verge of turning 60, remains a fundamental part of undergraduate-level macroeconomics textbooks. In this article we present an alternative, the IS-MPR-UIP-AD-AS, a simple New Keynesian model and a fo...
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tesis de maestría
Publicado 2024
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The emerging Peruvian economy is small and open with a rele- vant commodity sector. For that reason, policy makers study how the evolution of the price of copper affects its business cycles and iden- tify the transmission channels involved. This paper relies on a New Keynesian Dynamic Stochastic General Equilibrium model1 with (i) firms that have some monopoly power and produce intermediate va- rieties of goods, (ii) firms that produce final goods for domestic and international markets, (iii) importers who retail final foreign goods to households, (iv) firms that produce capital goods and (v) one firm that produces a commodity good that is entirely sold in the international market. The aim is to describe how a commodity price shock and a commodity production shock impact the Peruvian economy. Regarding the price shock, we observe a deterioration in the net foreign asset position due to c...
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artículo
This is the second article of a series of two that documents the limited efficiency of the Peruvian monetary policy on local inflation rates. With this research I deepen on my preliminary findings on the unobserved effects of Peruvian monetary policy using departmental Phillips curves. On this occasion, the motivation seeks to answer the question: by incorporating the NAIRU-Keynesian and neo-Keynesian structural model criteria for the Peruvian case, what other unobserved effects of monetary policy would be found in Peru’s departments? Two models of structural equations are developed to estimate the impact of monetary policy at sub-national levels, the first considers the unemployment rate (NAIRU-Keynesian) and the second considers the departmental GDP gap, from which there are counterproductive results that start from the misalignment of departmental economic cycles with the national o...
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documento de trabajo
Publicado 2010
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La segunda parte, que consta de tres capítulos, presenta el modelo de ingreso-gasto keynesiano, el mercado de dinero y el modelo IS-LM. El quinto capítulo contiene los componentes del Gasto o Demanda Agregada, y desarrolla el modelo de determinación del ingreso en el corto plazo. Luego estudia los efectos de la política fiscal en el nivel de producción.
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documento de trabajo
Publicado 2010
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La quinta parte, que consta de tres capítulos (15, 16 y 17), trata sobre la teoría del crecimiento de forma introductoria. El capítulo 15 presenta una breve revisión de la historia de la teoría del crecimiento económico. Luego, analiza los factores que determinan el comportamiento de largo plazo de la producción agregada y de la producción per cápita; asimismo, se desarrollan los principales conceptos de la teoría del crecimiento. El capítulo 16 estudia el modelo keynesiano de crecimiento de Harrod-Domar, y el modelo neoclásico de crecimiento de Solow. Estos modelos se desarrollaron desde fines de la década de los treinta y durante la segunda mitad del siglo XX. Ambos tipos de modelos suponen la existencia de equilibrio dinámico entre el ahorro y la inversión. El capítulo 17 es una introducción a la teoría del crecimiento endógeno. En los modelos de crecimiento neoclá...
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documento de trabajo
Publicado 2010
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En este capítulo se presentan los modelos keynesianos y neoclásicos que dieron inicio a la teoría del crecimiento económico. La preocupación central de estos modelos es la posibilidad del crecimiento estable con pleno empleo. Primero, se presentan los modelos que asumen una propensión a ahorrar exógena: los modelos keynesianos de Harrod y Domar y los modelos neoclásicos de Solow y Uzawa. Luego, se presentan modelos de crecimiento que asumen una tasa de ahorro resultado de las decisiones intertemporales de consumo de los agentes: el modelo de Ramsey, Cass y Koopmans y el modelo de Generaciones de Diamond. El resultado para los keynesianos es la imposibilidad del crecimiento con pleno empleo, mientras que los neoclásicos concluyen que es posible el crecimiento estable con pleno empleo, pero se requiere de una tasa de progreso técnico exógeno.
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artículo
Publicado 2023
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This is the first article in a series of two. A NAIRU-Keynesian model is developed for Peru’s departments (regions) to analyse whether there is a stable relationship between inflation and unemployment, and inflation and the output gap as documented in the Peruvian literature. I applied GLS for model estimation. My results document a positive relationship between future inflation rates and the gap in departmental unemployment rates concerning national unemployment rates, I evidence the Phillips curve flattening at the departmental level when estimating with the output gap, which is consistent with the national aggregate models, but there is a more elastic relationship when estimating with departmental unemployment rates. This represents unobserved effects for the monetary policy maker and requires further research.
15
tesis de grado
El objetivo de esta investigación es investigar si los movimientos del tipo de cambio nominal afectan la fijación de la tasa de interés de política monetaria en Perú. Estimamos un modelo de equilibrio general dinámico estocástico (DSGE, siglas en inglés) neokeynesiano de una economía pequeña y abierta con hogares, dos sectores productivos de exportación (commodities y manufacturados) y un sector externo, basado en el modelo desarrollado por Schmitt-Grohé y Uribe (2017). El modelo considera mercados incompletos, rigidez de precios a la Calvo y una regla de política monetaria que responde a cambios en la infación, el producto bruto interno y tipo de cambio nominal. Adicionalmente, se incluye una condición de paridad de la tasa de interés modificada que captura la intervención cambiaria, que ha sido utilizada activamente por el Banco Central del Perú desde principios de lo...
16
documento de trabajo
Publicado 2010
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En este capítulo se presentan los modelos keynesianos de Kaldor y Pasinetti, los cuales introducen las variaciones en la distribución funcional del ingreso entre beneficios y salarios para explicar que la tasa de crecimiento garantizada puede ajustarse a la tasa natural de crecimiento, haciendo posible una trayectoria de crecimiento con pleno empleo de la fuerza de trabajo. Las dos primeras secciones presentan los modelos de Kaldor y Pasinetti. La tercera sección desarrolla la extensión neoclásica del modelo de Pasinetti, elaborada por Samuelson y Modigliani. La cuarta sección presenta el debate en torno a la posibilidad de la existencia de dos clases sociales en la economía. En la quinta sección se analiza la relación entre crecimiento distribución e inflación. Finalmente, se presenta un modelo kaldoriano que incluye la participación del gobierno.
17
artículo
Publicado 2005
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Globalisation is driving the abandonment of the traditional Keynesian-Westphalian model, which recognised the state as an optimal entity for organising the public sphere and administering justice. It is therefore necessary to determine which model would be appropriate in the context of globalisation for Latin America to be able to participate on equal terms in discussions on distributive justice and recognition. Furthermore, it is crucial to consider how this new framework should be constructed and what rules should regulate it in order to guarantee equitable political representation. To that extent, this paper addresses three key problems related to the lack of equal political representation in Latin America in the context of globalisation. These problems are: (i) the deficit of political representation in the construction of the globalisation framework, (ii) the deficit of political re...
18
documento de trabajo
Publicado 1999
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Este ensayo es una introducción a la macroeconomía. Empieza con una breve historia de esta rama de la ciencia económica desde los aportes de Petty, Cantillón y Hume, la contribución de los clásicos, neoclásicos, keynesianos y monetaristas, hasta las propuestas recientes de los autores de la denominada Nueva Macroeconomía “Clásica”. Además, contiene una revisión de conceptos y variables macroeconómicas básicas, y de otros conceptos vinculados a la metodología de los modelos. Se discute la diferencia entre el análisis estático y dinámico, al mismo tiempo que se explica la importancia del principio de correspondencia para efectos de la estática comparativa.
19
documento de trabajo
Documento de trabajo; 452
20
tesis de grado
Publicado 2017
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La investigación ha tenido como objetivo general determinar la relación del ingreso disponible con el consumo privado según la Teoría Keynesiana en el Perú durante el periodo 2003-2016, dicha teoría postula que el ingreso disponible influye de manera positiva en el consumo privado en un rango de 0 a 1. Para ello se ha tomado como muestra los datos del ingreso disponible, el consumo privado, desde el año 2003 hasta el año 2016; los cuales fueron recolectados del Banco Central de Reserva del Perú y Superintendencia de Banca, Seguros y AFPS. Es un tipo de investigación no experimental correlacional y explicativa. Las variables abordadas en el modelo son el ingreso disponible, el consumo privado y la tasa de interés nominal. Para lograr los objetivos propuestos se realizó un modelo econométrico multivarable. Los resultados muestran que el ingreso influye positivamente sobre el c...
