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documento de trabajo
Se estudian las pérdidas de PBI a través de países originadas por crisis financieras. Las pérdidas se analizan en términos de frecuencia (número de eventos de pérdida) y severidad (monto de pérdida por cada evento). Se utiliza el enfoque de densidad total de las pérdidas (enfoque LDA por sus siglas en inglés) para estimar la función de densidad de probabilidad de las pérdidas agregadas para un número grande de países así como los percentiles asociados a eventos extremos de pérdidas de PBI atadas a crisis financieras. Se encuentra que las pérdidas de producto asociadas a crisis financieras son heterogéneas y que las crisis cambiarias llevan a menores pérdidas de producto que las crisis de deuda y las crisis bancarias. Episodios de crisis financieras extremas a nivel mundial, aquellos que ocurren con una probabilidad menor a uno por ciento cada cinco años, llevan a pér...
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tesis de grado
Publicado 2019
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El presente trabajo desarrolla el análisis de la Crisis Financiera del 2008 y su impacto en Perú y México, específicamente en los siguientes indicadores: Producto Bruto Interno, Ingreso per cápita, Exportaciones e Importaciones. Para el desarrollo se interpreta la evolución de los resultados del período 2008 al 2018, asimismo, se considera la relación entre las variables, además de otras que hayan influido en su comportamiento.
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tesis de grado
Publicado 2019
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El aumento de la globalización ha generado que los países estén cada vez más interconectados logrando beneficios en términos económicos, políticos, sociales y culturales; sin embargo, esta interconexión entre países también facilita que los eventos adversos provenientes de un país tengan repercusiones en otros países. Si los choques adversos tienen un origen financiero este tiende a propagarse hacia diferentes países. Más aun, cuando sucede una crisis financiera en Estados Unidos la mayoría de los países del mundo se pueden ver afectados por la importancia que tiene este país en el comercio y sistema financiero. Sin embargo, la mayoría de los países emergentes no se vieron afectados por la crisis financiera del 2007, entre esos países se encuentran Perú y Chile.
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tesis de grado
Publicado 2019
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El estallido de la crisis financiera internacional en 2008 tuvo repercusiones significativas tanto en las economías avanzadas como en las economías emergentes y en vías de desarrollo. Es en este contexto que se intensifica la importancia de estudiar la evolución del gasto de provisiones bancarias por su relación directa con el riesgo crediticio La presente investigación tiene por objetivo analizar la relación teórica del gasto de provisiones del sistema bancario de Perú y Chile frente a sus principales variables macroeconómicas, empleando datos comprendidos entre los años 2008 y 2017, con periodicidad mensual, realizando un análisis gráfico de las series para determinar la consistencia de la teoría económica con la realidad poscrisis financiera en estos dos países. Las variables empleadas en este análisis fueron el Producto Bruto Interno (PBI) peruano, el Indicador Mensu...
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artículo
Publicado 2014
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En el presente documento se describe uno de los modelos de predicción de crisis financieras más importantes para mercados emergentes: el modelo de señales, asimismo se muestran los resultados de la aplicación de este modelo, usando datos mensuales desde 1970 hasta el primer trimestre del 2009. El modelo propuesto está basado en el enfoque de Kaminsky, Lizondo y Reinhart (1998). Se obtiene una identificación de los principales factores determinantes de crisis financieras (en el sentido empírico que se utiliza en el presente trabajo), entendida como una aproximación a la probabilidad de crisis en el corto plazo.
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artículo
Publicado 2014
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En el presente documento se describe uno de los modelos de predicción de crisis financieras más importantes para mercados emergentes: el modelo de señales, asimismo se muestran los resultados de la aplicación de este modelo, usando datos mensuales desde 1970 hasta el primer trimestre del 2009. El modelo propuesto está basado en el enfoque de Kaminsky, Lizondo y Reinhart (1998). Se obtiene una identificación de los principales factores determinantes de crisis financieras (en el sentido empírico que se utiliza en el presente trabajo), entendida como una aproximación a la probabilidad de crisis en el corto plazo.
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tesis de grado
Publicado 2023
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The following research studies the relationship between fiscal space and public spending on education, in countries belonging to Latin America and Europe, during normal times and periods of economic stress. To this end, it is proposed to assess the availability of fiscal space before and after a crisis. Then, a comparison is made between both blocks of countries in terms of the relevance of fiscal space in determining aggregate spending on education. Finally, using Arellano-Bond estimation techniques in panel regression, the impact of fiscal space on public education spending is calculated. The results reinforce the importance of fiscal space as a source of financing for the development of human capital in the economy. Similarly, the findings reflect the difference between the dynamics of the variables in Latin America and Europe, largely explained by the contrast in the levels of instit...
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tesis de grado
Publicado 2021
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El siguiente trabajo de investigación presenta como objetivo principal evaluar la incidencia en el mediano plazo de la crisis financiera, en las economías de Perú y México en el periodo de estudios comprendido entre los años 2008 al 2019. Este estudio específicamente se concentra en el análisis del impacto de las primordiales variables macroeconómicas entre ellas, la tasa de interés de referencia, la tasa de inflación, el saldo en cuenta corriente y el déficit fiscal en el producto bruto interno lo que permitirá hacer un diagnóstico y hacer comparaciones entre las economías de Perú y México en los diferentes sectores (real, monetarios, externo y fiscal) así como el comportamiento económico e interpretación de resultados en el periodo de estudios. El primer capítulo contiene los aspectos referidos al sustento de la investigación, haciendo énfasis en las principales v...
10
tesis de grado
Publicado 2019
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La presente investigación se centra en analizar una anomalía que ocurre en los mercados bursátiles conocida como el Efecto Manada (Hott, 2009), este efecto se define como la posibilidad de que las decisiones tomadas por un grupo de inversionistas tengan un efecto de contagio en otro grupo y que de esta manera ellos se guíen por estas decisiones para invertir dejando de lado el análisis fundamental y contradiciendo el supuesto de racionalidad de (Fama, 1970). Ambos casos tomaron relevancia a partir de la crisis iniciada en el 2008 y son materia de estudio en la nueva corriente de economía conductual. De esta manera, se evidenciará el porqué es necesario aumentar los estudios en las anomalías de los mercados de capitales, principalmente los de Perú y Colombia para entender cómo estas afectan las condiciones que estos mercados tienen y que además se evidencian principalmente dur...
11
tesis de grado
Publicado 2021
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La crisis financiera internacional de 2008, conocida también como la crisis subprime, ha llegado a considerarse la mayor crisis que ha existido desde la Gran Depresión de 1929, siendo el principal gatillador de dicha crisis la falta de solvencia. Mantener niveles óptimos de solvencia es vital para la supervivencia de los bancos ante períodos de crisis o especulaciones que originarían altos niveles de morosidad. El objetivo de la presente investigación es determinar el efecto de la solvencia en la evolución de la morosidad bancaria post crisis financiera del sistema bancario de Chile y Perú, durante los años 2009 – 2019, empleando una metodología de datos de panel robusta. Las variables principales a utilizar son la morosidad bancaria, el índice de capital global, el indicador de crecimiento económico y la tasa de interés de referencia. Se concluye que el índice de capital...
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artículo
Purpose: The purpose of the paper is to examine the differences in the impact of financial stress in advanced and emerging economies. Design/methodology/approach: The authors employ a panel vector autoregression model (PVAR) for a comparative analysis of the relationship between financial stress, economic growth and monetary stability in 14 advanced and emerging economies. A homogeneous measure of financial stress is constructed and measured as an index that provides signals of stress episodes in an economy. Findings: The impact of financial stress shocks is greater on the economic growth of advanced economies; likewise, financial stress shocks are significant only in advanced economies. The interbank interest rate is negatively affected by financial stress in emerging economies. In general, the results show a clear view of the importance of financial stability and the economic relevance...
13
tesis de grado
Publicado 2018
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El estudio sobre la vulnerabilidad financiera es relevante tanto para Latinoamérica como para Perú, debido a la profundización financiera actual. Y, en este contexto, aumenta la importancia de fortaleza de los bancos para hacer frente ante situaciones de crisis. El presente caso se desarrolla para poder conocer los puntos débiles del sistema bancario, ya que las últimas crisis surgieron a partir de fallas en la estructura de los bancos.
14
tesis de grado
Comprueba si la estabilidad macroeconómica contribuyó a que el riesgo país no se viera fuertemente afectado por la crisis financiera de 2007 y si ha reducido la volatilidad del riesgo país. También analiza qué variables macroeconómicas fueron más significativas en el comportamiento del riesgo país y contrasta si el Perú ha mantenido un mejor indicador de riesgo país por su estabilidad macroeconómica en relación a Argentina, Brasil, Chile y Colombia.
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tesis de grado
Analiza el comportamiento de inversión conjunto de las AFP participantes del Sistema Privado de Pensiones Peruano, ante la exigencia legal de rentabilidad mínima por parte del ente regulador, durante un escenario de inestabilidad económica y financiera (2007 – 2015).
16
artículo
Publicado 2022
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The evolution of the world economy and national economies is marked by di- fferent types of cycles: long-term Kondratieff cycles, financial cycles and crises, classical economic cycles. They are related and somehow nested. Here through an analysis of the contributions in this regard and in honor of the work of Bruno Seminario, who addressed these issues for the Peruvian case. The downswings of the five global Kondratieff cycles are revealed to contain thirteen of the fourteen global recessions identified from the late nineteenth century to now. The eight classic economic cycles of Peru and their respective recessions for the period 1950-2020 are also identified, which are also clearly nested in the downward pha- ses of the Kondratieff cycles revealed by Seminario and which are characterized as the recessions of the global cycles by declines in gross domestic product per person. Additiona...
17
tesis de grado
Publicado 2021
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El presente estudio busca demostrar la importancia que han tenido las Reservas Internacionales Netas (RIN) en reducir el deterioro de la balanza de cuenta corriente y la balanza de capitales de los países de Perú y Chile ante la crisis financiera internacional del año 2008 originada en EEUU. El deterioro de la balanza en cuenta corriente empieza con la caída de los términos de intercambio producto de que las economías avanzadas están en recesión, mientras que el siguiente paso es la salida de los flujos de capitales extranjeros, impactando negativamente en la balanza de capitales, por ello es la importancia que ha tenido en las crisis las Reservas Internacionales. Por lo tanto, el presente estudio tiene como objetivo proponer alternativas para aumentar las Reservas Internacionales Netas (RIN) cuando la coyuntura económica es favorable y utilizarlas cuando no es favorable, tenien...
18
artículo
This article explores the most interesting elements of the work of Rudolf Hilferding as a crucial link for the update of Marx’s analysis in his book Capital, in order to observe the phenomenon of the financial crisis in the 21st century. The capitalist mode of production has had great changes in the productive sphere but also in the relations of distribution expressed in the form of property. The joint-stock company breaks into the economic scene by destroying the traditional scheme of capitalism based on free competition and isolated private units. This leads us to the present where the great oligopolies have finished building the world market. Hilferding offers us the category of financial capital as a support to connect different levels of abstraction in Capital reaching its mature evolution. Without this methodological reflection the theory of the crisis falls under the economism o...
19
artículo
Publicado 2021
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Purpose. The authors aim to examine the mean and volatility linkages between the gold market and the Latin American equity markets in the entire sample period and two crises periods, namely the US financial crisis and the Chinese crash. Design/methodology/approach. To examine the return and volatility spillovers, the authors employ VAR-BEKK-GARCH model on the daily data of four emerging Latin American equity markets which include Peru, Chile, Brazil and Mexico, which ranges from January 2000 to June 2018. Findings. The results show that the return transmissions vary across the stock markets and the crises periods. The volatility transmission is found to be bidirectional between the gold and stock markets of Brazil and Chile during the US financial crisis. Furthermore, the volatility spillover is unidirectional from Brazil to gold and from gold to Peru stock market during the Chinese cras...
20
artículo
Publicado 2020
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This article explores the most interesting elements of the work of Rudolf Hilferding as a crucial link for the update of Marx’s analysis in his book Capital, in order to observe the phenomenon of the financial crisis in the 21st century. The capitalist mode of production has had great changes in the productive sphere but also in the relations of distribution expressed in the form of property. The joint-stock company breaks into the economic scene by destroying the traditional scheme of capitalism based on free competition and isolated private units. This leads us to the present where the great oligopolies have finished building the world market. Hilferding offers us the category of financial capital as a support to connect different levels of abstraction in Capital reaching its mature evolution. Without this methodological reflection the theory of the crisis falls under the economism o...
