El efecto de los choques de política monetaria sobre las expectativas de inflación en el Perú: 2004 a 2019

• Autor: Alegria Urbina, Favio Jesus
• Formato: tesis de grado
• Fecha de Publicación: 2024
• Institución: Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas
• Repositorio: UPC-Institucional
• Lenguaje: español
• OAI Identifier: oai:repositorioacademico.upc.edu.pe:10757/675519
• Enlace del recurso: http://hdl.handle.net/10757/675519
• Nivel de acceso: acceso abierto
• Materia: Expectativas de inflación; Política monetaria; VAR bayesiano; Anclaje de expectativas; Inflation expectations; Monetary policy; Bayesian VAR; Expectations anchoring; https://purl.org/pe-repo/ocde/ford#5.02.00; https://purl.org/pe-repo/ocde/ford#5.00.00

El presente trabajo analiza el efecto de los choques de la tasa de referencia del Banco Central sobre las expectativas de inflación en el Perú para el periodo 2004 a 2019. Para este propósito, se realizó una extensiva revisión de fuentes bibliográficas sobre la política monetaria en el Perú, sus canales de transmisión y el rol de las expectativas en las decisiones del Banco Central. Se analizó el canal de expectativas de la transmisión de la política monetaria y qué variables influyen en la formación de expectativas de inflación para incorporarlas en el modelo econométrico. Mediante una metodología BVAR con una prior normal-difusa y el uso de datos trimestrales se expone que ante choque de magnitud de una desviación estándar, la tasa interbancaria genera una caída de -0.036 puntos básicos para las expectativas de inflación de 12 meses en el cuarto trimestre, siendo el punto más bajo y mantiene su significancia hasta el noveno trimestre. El efecto se disipa luego de 12 trimestres, por lo que se evidencia que los choques son transitorios y no permanentes, reforzando la efectividad de la labor del Banco Central en el periodo de análisis. En cuanto a las expectativas de largo plazo, el resultado es no significativo, lo que refuerza la idea de la neutralidad de la política monetaria en el largo plazo.