Valoración de proyectos mineros en el Perú mediante el enfoque de opciones reales

Descripción del Articulo

La evaluación de un proyecto de inversión en el sector minero en el Perú, se realiza de manera tradicional, aplicando el método del Flujo de Caja Descontado (FCD), con la consecuencia de obtener estimaciones de valoración no necesariamente cercanas a la realidad. El FCD no toma en cuenta diversas op...

Descripción completa

Detalles Bibliográficos
Autor: Agüero Olivos, Carlos Eduardo
Formato: informe técnico
Fecha de Publicación:2015
Institución:Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas
Repositorio:UPC-Institucional
Lenguaje:español
OAI Identifier:oai:repositorioacademico.upc.edu.pe:10757/622005
Enlace del recurso:http://hdl.handle.net/10757/622005
Nivel de acceso:acceso abierto
Materia:Situación económica
Política económica
Gestión
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Producción
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description La evaluación de un proyecto de inversión en el sector minero en el Perú, se realiza de manera tradicional, aplicando el método del Flujo de Caja Descontado (FCD), con la consecuencia de obtener estimaciones de valoración no necesariamente cercanas a la realidad. El FCD no toma en cuenta diversas oportunidades que podrían ocurrir en el proyecto a través del tiempo, por la siguiente simple razón: asume que todos los supuestos estimados hoy, ocurrirán con certeza en el futuro. El método de opciones reales es un método de valoración más flexible que permite estructurar el pensamiento de manera estratégica y promueve a la alta dirección empresarial un mejor desempeño en la difícil tarea de toma de decisiones necesaria para lograr la generación de mayor riqueza. Esta investigación define un método relativamente sencillo de evaluación de un proyecto minero usando una o más opciones reales y considerando modelos estocásticos del precio del metal. Se presenta un caso real (de un proyecto de una empresa minera que invierte en el Perú) apoyado tanto en Excel como en @Risk, con la finalidad de demostrar el impacto positivo en la creación de valor (para los inversionistas) que tiene esta metodología y claro está, mayor al que se obtiene con la metodología tradicional. Asimismo, se demuestra que el método de opciones reales es una alternativa muy atractiva para evaluar proyectos de inversión, particularmente, proyectos de inversión en el sector minero de nuestro país.
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El método de opciones reales es un método de valoración más flexible que permite estructurar el pensamiento de manera estratégica y promueve a la alta dirección empresarial un mejor desempeño en la difícil tarea de toma de decisiones necesaria para lograr la generación de mayor riqueza. Esta investigación define un método relativamente sencillo de evaluación de un proyecto minero usando una o más opciones reales y considerando modelos estocásticos del precio del metal. Se presenta un caso real (de un proyecto de una empresa minera que invierte en el Perú) apoyado tanto en Excel como en @Risk, con la finalidad de demostrar el impacto positivo en la creación de valor (para los inversionistas) que tiene esta metodología y claro está, mayor al que se obtiene con la metodología tradicional. Asimismo, se demuestra que el método de opciones reales es una alternativa muy atractiva para evaluar proyectos de inversión, particularmente, proyectos de inversión en el sector minero de nuestro país.The evaluation of an investment project in the mining sector in Peru, is made the traditional way, using the method of Discounted Cash Flow (DCF), with the consequence obtain estimates of valuation not necessarily close to reality. The DCF does not take into account various opportunities that might occur in the project over time, by the following simple reason: it assumes that all estimates today, certain assumptions occur in the future. The real options method is more flexible valuation method for structuring thinking strategically and promoted to senior managerial better in the difficult task of making decisions necessary to achieve greater wealth generation. This research defines a relatively simple method of evaluating a mining project using one or more real choices and considering stochastic models metal price. A real case (a project of a mining company that invests in Peru) supported both Excel and @Risk, in order to demonstrate the positive impact on value creation (for investors) that has this methodology is presented and of course, greater than that obtained with traditional methodology. It also shows that the method of real options is a very attractive investment projects to evaluate alternative, particularly investment projects in the mining sector of our countryTesisapplication/pdfspaUniversitat Politècnica de Catalunyahttp://tesisenred.net/handle/10803/323371info:eu-repo/semantics/openAccessUniversidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC)Repositorio Académico - UPCreponame:UPC-Institucionalinstname:Universidad Peruana de Ciencias Aplicadasinstacron:UPCSituación económicaPolítica económicaGestiónControl y planificación de la economíaProducciónServiciosTurismoPrecioValoración de proyectos mineros en el Perú mediante el enfoque de opciones realesinfo:eu-repo/semantics/reportTesis doctoralUniversitat Politècnica de Catalunya. Departament d'Organització d'EmpresesDoctoradoAdministración y Dirección de EmpresasDoctora en Administración y Dirección de Empresas2018-06-18T06:15:55ZLa evaluación de un proyecto de inversión en el sector minero en el Perú, se realiza de manera tradicional, aplicando el método del Flujo de Caja Descontado (FCD), con la consecuencia de obtener estimaciones de valoración no necesariamente cercanas a la realidad. El FCD no toma en cuenta diversas oportunidades que podrían ocurrir en el proyecto a través del tiempo, por la siguiente simple razón: asume que todos los supuestos estimados hoy, ocurrirán con certeza en el futuro. El método de opciones reales es un método de valoración más flexible que permite estructurar el pensamiento de manera estratégica y promueve a la alta dirección empresarial un mejor desempeño en la difícil tarea de toma de decisiones necesaria para lograr la generación de mayor riqueza. Esta investigación define un método relativamente sencillo de evaluación de un proyecto minero usando una o más opciones reales y considerando modelos estocásticos del precio del metal. Se presenta un caso real (de un proyecto de una empresa minera que invierte en el Perú) apoyado tanto en Excel como en @Risk, con la finalidad de demostrar el impacto positivo en la creación de valor (para los inversionistas) que tiene esta metodología y claro está, mayor al que se obtiene con la metodología tradicional. Asimismo, se demuestra que el método de opciones reales es una alternativa muy atractiva para evaluar proyectos de inversión, particularmente, proyectos de inversión en el sector minero de nuestro país.The evaluation of an investment project in the mining sector in Peru, is made the traditional way, using the method of Discounted Cash Flow (DCF), with the consequence obtain estimates of valuation not necessarily close to reality. The DCF does not take into account various opportunities that might occur in the project over time, by the following simple reason: it assumes that all estimates today, certain assumptions occur in the future. The real options method is more flexible valuation method for structuring thinking strategically and promoted to senior managerial better in the difficult task of making decisions necessary to achieve greater wealth generation. This research defines a relatively simple method of evaluating a mining project using one or more real choices and considering stochastic models metal price. A real case (a project of a mining company that invests in Peru) supported both Excel and @Risk, in order to demonstrate the positive impact on value creation (for investors) that has this methodology is presented and of course, greater than that obtained with traditional methodology. 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