Efecto contagio de la curva de rendimiento de EE.UU. hacia los países del G7 durante la crisis financiera global de 2008

Descripción del Articulo

El acceso al texto completo de la tesis estará habilitado el 11 de 09 de 2029, por expresa disposición del autor.
Detalles Bibliográficos
Autor: Tello Cañari, Fabrizio
Formato: tesis de grado
Fecha de Publicación:2025
Institución:Universidad de Lima
Repositorio:ULIMA-Institucional
Lenguaje:español
OAI Identifier:oai:repositorio.ulima.edu.pe:20.500.12724/23464
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Nivel de acceso:acceso embargado
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Crisis financiera
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spelling Nolazco Cama, José LuisTello Cañari, Fabrizio2025-10-10T15:22:08Z2025-10-10T15:22:08Z20252028-09-11https://hdl.handle.net/20.500.12724/234640000000121541816El acceso al texto completo de la tesis estará habilitado el 11 de 09 de 2029, por expresa disposición del autor.Este estudio examina el efecto contagio de la curva de rendimiento de EE.UU. en los mercados soberanos del G7 a lo largo de distintos regímenes de crisis (2003-2011). A través de métodos cuantitativos, se aplican tres enfoques complementarios: (i) coeficientes de correlación ajustados de Forbes & Rigobon, para diferenciar entre interdependencia estructural y contagio genuino; (ii) análisis de coskewness condicional, que captura la transmisión asimétrica de choques financieros y su impacto en la volatilidad de los mercados receptores; y (iii) modelos GARCH de correlación condicional (DCC y VCC), que modelan la evolución dinámica de la interdependencia entre mercados soberanos. Los resultados confirman que la transmisión del riesgo no solo dependió de la interconexión estructural entre mercados, sino también de la sincronización de respuestas monetarias. Las políticas divergentes ex-ante atenuaron temporalmente el choque, mientras que la coordinación ex-post amplificó la correlación, especialmente en economías con mayor exposición al sistema financiero estadounidense. La política monetaria actuó como un amplificador de transmisión (transmission enhancer) cuando las tasas se alinearon con EE.UU., y como un moderador del choque (shock absorber) en economías con mayor autonomía monetaria.This paper examines the contagion effect of the U.S. yield curve on G7 sovereign markets across different crisis regimes (2003–2011). Using a comprehensive econometric framework, three complementary methodologies are employed: (i) Forbes & Rigobon’s adjusted correlation coefficients to distinguish structural interdependence from genuine contagion; (ii) conditional coskewness analysis, which identifies the asymmetric transmission of financial shocks and their impact on market volatility; and (iii) dynamic conditional correlation (DCC) and varying conditional correlation (VCC) GARCH models to assess the evolving interdependence between sovereign markets. Empirical results indicate that risk transmission was not solely dependent on structural market interconnectedness but also on the synchronization of monetary policy responses. Divergent ex-ante policies temporarily mitigated shocks, whereas ex-post coordination amplified cross-market correlations, particularly in economies with greater exposure to the U.S. financial system. Monetary policy functioned as a transmission enhancer when interest rates aligned with those of the U.S. and as a shock absorber in economies with greater monetary autonomy.application/pdfspaUniversidad de LimaPEinfo:eu-repo/semantics/embargoedAccessPaises desarrolladosCrisis financieraEstados UnidosBeneficioshttps://purl.org/pe-repo/ocde/ford#5.02.01Efecto contagio de la curva de rendimiento de EE.UU. hacia los países del G7 durante la crisis financiera global de 2008Spillover effect of the U.S. yield curve on G7 countries during the 2008 global financial crisisinfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTesisreponame:ULIMA-Institucionalinstname:Universidad de Limainstacron:ULIMASUNEDUTítulo profesionalEconomíaUniversidad de Lima. Facultad de Ciencias Empresariales y EconómicasEconomistahttps://orcid.org/0000-0002-1727-88644466912831101675444264https://purl.org/pe-repo/renati/level#tituloProfesionalRamírez Zamudio, Aldo FabricioAparicio Valdez, Monica RocioNolazco Cama, José Luishttps://purl.org/pe-repo/renati/type#tesis5300 – 3ll009ORIGINALT018_75444264_T.pdfT018_75444264_T.pdfResumenapplication/pdf207181https://repositorio.ulima.edu.pe/bitstream/20.500.12724/23464/1/T018_75444264_T.pdf58a7e1c022ecff6857d92bf51261e420MD51T018_75444264_T.pdfT018_75444264_T.pdfTrabajoapplication/pdf1374178https://repositorio.ulima.edu.pe/bitstream/20.500.12724/23464/2/T018_75444264_T.pdf2977ff78de2acb9c5c29e2551203f6d1MD52FA_75444264.pdfFA_75444264.pdfAutorizaciónapplication/pdf3070533https://repositorio.ulima.edu.pe/bitstream/20.500.12724/23464/3/FA_75444264.pdff3be0f95cd498d49842fafc798d2006bMD5320181870 TELLO CAÑARI FABRIZIO.pdf20181870 TELLO CAÑARI FABRIZIO.pdfReporte de similitudapplication/pdf1645560https://repositorio.ulima.edu.pe/bitstream/20.500.12724/23464/4/20181870%20TELLO%20CA%c3%91ARI%20FABRIZIO.pdf855b2ee4d2a73ac047a4916d87640be2MD54TEXTT018_75444264_T.pdf.txtT018_75444264_T.pdf.txtExtracted texttext/plain12804https://repositorio.ulima.edu.pe/bitstream/20.500.12724/23464/5/T018_75444264_T.pdf.txta4005b01a695ea6b84c402fe29aa913bMD55FA_75444264.pdf.txtFA_75444264.pdf.txtExtracted texttext/plain3https://repositorio.ulima.edu.pe/bitstream/20.500.12724/23464/7/FA_75444264.pdf.txt2228e977ebea8966e27929f43e39cb67MD5720181870 TELLO CAÑARI FABRIZIO.pdf.txt20181870 TELLO CAÑARI FABRIZIO.pdf.txtExtracted texttext/plain133067https://repositorio.ulima.edu.pe/bitstream/20.500.12724/23464/9/20181870%20TELLO%20CA%c3%91ARI%20FABRIZIO.pdf.txt7c939cd291fc8b3886145fb781ce6979MD59THUMBNAILT018_75444264_T.pdf.jpgT018_75444264_T.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg9926https://repositorio.ulima.edu.pe/bitstream/20.500.12724/23464/6/T018_75444264_T.pdf.jpg5b194b3202269bf11f6c0693762c999eMD56FA_75444264.pdf.jpgFA_75444264.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg19651https://repositorio.ulima.edu.pe/bitstream/20.500.12724/23464/8/FA_75444264.pdf.jpgff68130489ace97bfd02b2882cdfb146MD5820181870 TELLO CAÑARI FABRIZIO.pdf.jpg20181870 TELLO CAÑARI FABRIZIO.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg10174https://repositorio.ulima.edu.pe/bitstream/20.500.12724/23464/10/20181870%20TELLO%20CA%c3%91ARI%20FABRIZIO.pdf.jpg0eb27994047c2b356478ab1874ed05a9MD51020.500.12724/23464oai:repositorio.ulima.edu.pe:20.500.12724/234642025-12-18 11:14:19.224Repositorio Universidad de Limarepositorio@ulima.edu.pe
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