Dinero e inflación: el overshooting y el canal del tipo de cambio

• Autores: Mendoza Bellido, Waldo Epifanio, Huamán Aguilar, Ricardo
• Formato: documento de trabajo
• Fecha de Publicación: 2005
• Institución: Pontificia Universidad Católica del Perú
• Repositorio: PUCP-Institucional
• Lenguaje: español
• OAI Identifier: oai:repositorio.pucp.edu.pe:20.500.14657/46878
• Enlace del recurso: http://repositorio.pucp.edu.pe/index/handle/123456789/46878
• Nivel de acceso: acceso abierto
• Materia: Modelos económicos; Tipo de cambio--Perú; http://purl.org/pe-repo/ocde/ford#5.02.00

En este trabajo se extiende el modelo de desbordamiento (“overshooting”) del tipo de cambio de Dornbusch (1976), en dos direcciones En primer lugar, en la línea de Wilson (1979), se asume que el público tiene expectativas racionales, en su versión determinística de previsión perfecta. En este marco, se analizan los efectos de políticas no anticipadas y anticipadas. En segundo lugar, el modelo busca reproducir el hecho estilizado de que, en una economía abierta y con tipo de cambio flexible, el impacto de una expansión monetaria sobre los precios puede ser inmediato, a través de su efecto sobre el tipo de cambio. Para este objetivo, se ha extendido el modelo original de Dornbusch, incorporando la tasa de depreciación del tipo de cambio como un argumento de la Curva de Phillips. En esta extensión se asume que, como en el modelo básico, el ajuste en los precios que se genera por el exceso de demanda en el mercado de bienes, en el corto plazo, es nulo; mientras que el que se genera por el movimiento del tipo de cambio es inmediato.