El canal de préstamos bancarios en el Perú: un enfoque VECM

• Autor: Espinoza Ipanaque, Paul Christian
• Formato: artículo
• Fecha de Publicación: 2020
• Institución: Universidad Nacional Mayor de San Marcos
• Repositorio: Revista UNMSM - Pensamiento crítico
• Lenguaje: español
• OAI Identifier: oai:ojs.csi.unmsm:article/17455
• Enlace del recurso: https://revistasinvestigacion.unmsm.edu.pe/index.php/econo/article/view/17455
• Nivel de acceso: acceso abierto
• Materia: Error correction model; bank lending channel; monetary policy; Modelo de corrección de errores; canal de préstamos bancarios; política monetaria

Se busca determinar la existencia del canal de préstamos bancarios en moneda nacional y extranjera para el Perú durante el periodo que va desde el primer trimestre de 2010 hasta el primer trimestre de 2019. Para lograr tal objetivo, se emplean series de tiempo en modelos de corrección de errores VECM, siguiendo la relación de un modelo teórico IS-LM con sector bancario. Se encuentra evidencia de que el canal de préstamos bancarios en moneda nacional estaría operando. A su vez, los fondos de encaje en moneda extranjera son buenos predictores en el largo plazo del nivel de créditos en moneda extranjera; sin embargo, no existe un canal crediticio en dicha moneda. Esta investigación sirve para esclarecer el mecanismo de transmisión de la política monetaria a través del crédito hacia la actividad económica. Además, es útil para el diseño y aplicación de la política monetaria. Finalmente, este es el primer paper en usar la metodología VECM para estudiar el canal de préstamos bancarios en el Perú. Clasificación JEL: E51; E52; E58
It seeks to determine the existence of the bank loan channel in national and foreign currency for Peru during the period from the first quarter of 2010 to the first quarter of 2019. To achieve this objective, time series are used in correction models of VECM errors, following the relationship of a theoretical IS-LM model with the banking sector. Evidence is found that the bank loan channel in national currency would be operating. In turn, foreign exchange reserve funds are good long-term predictors of the level of foreign currency credits, however there is no credit channel in that currency. This research serves to clarify the mechanism of transmission of monetary policy through credit towards economic activity. In addition, it is useful for the design and application of monetary policy. Finally, this is the first paper to use the VECM methodology to study the bank loan channel in Peru. Jel Classification: E51; E52; E58.