Traditional risk definitions, based on supervisor’s point of view, don’t beholdexplicitly the existence and interaction of other important risks such as derivativecredit risks from other unsecured risk by debtors of bank system in economiespartially “dollarized”. One of these critical risks is derivative credit risk fromexchange risk, which hasn’t been stated directly in doctrine proposed by Basel Committee. This paper settles basic criteria to analyze this risk and describes the principal consequences of issuing debt in a different currency, over credit rating, provisionsand the economic capital that must be assigned in the financial entities (whosecustomers debt show gap currency). These regulations encourage introducingas soon as possible aggressive mechanisms of global and quantitative managementof risk into the financial system, non-existent in countries like Peru.

El Perú es una economía parcialmente dolarizada donde el 70% de la liquidez del sistema financiero ha estado en dólares durante casi una década. La mayor parte de los salarios y bienes transados (poder adquisitivo) están en soles (moneda nacional), pero las empresas y la gente se endeudan (y ahorran) en dólares. Esta dolarización estrangula la economía porque cualquier intento de reactivación que favorezca una depreciación o cualquier choque macroeconómico que efectivamente la produzca eleva el valor de las deudas en dólares en términos de soles y crea un efecto inverso y, por tanto, recesivo. El objetivo de este documento es proponer lineamientos de estrategias que permitan reducir las actuales desventajas del sol frente al dólar, de modo que los propios agentes económicos, por conveniencia propia vuelvan al sol, lo cual facilitaría la implementación de medidas económi...

Determina si las diferentes políticas financieras aplicadas a las deudas públicas soberanas en múltiples países ayudan a explicar los diferentes niveles de desarrollo financiero observados en el mundo. Se trata de un efecto que no ha sido estudiado antes y que es distinto del tradicional efecto de la política fiscal aplicada al saldo de la deuda pública. Si tal influencia en efecto existiera y se determinaran las formas cómo opera, los países en desarrollo podrían contar con nuevos instrumentos de política pública para acelerar su desarrollo. El estudio concluye que las tradicionales teorías del desarrollo financiero estaban incompletas y que hay opciones que permiten un mayor desarrollo financiero, pero su elección involucra también campos de la ética y la política.