DIEZ RESULTADOS ADVERSOS CUANDO EL GERENTE SE ENFOCA EN CREAR VALOR PARA EL ACCIONISTA: UNA REVISIÓN BIBLIOGRÁFICA

• Autor: Di Miceli da Silveira, Alexandre
• Formato: artículo
• Fecha de Publicación: 2020
• Institución: Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas
• Repositorio: Revista UPC - Review of Global Management
• Lenguaje: español
• OAI Identifier: oai:ojs.revistas.upc.edu.pe:article/1141
• Enlace del recurso: https://revistas.upc.edu.pe/index.php/rgm/article/view/1141
• Nivel de acceso: acceso abierto
• Materia: Maximización del valor del accionista; gobierno corporativo; cortoplacismo; propósitoempresarial; shareholder value maximization; corporate governance,; short-termism; company purpose; survey

Esta monografía examina la literatura que critica la gestión de negocios orientada a crear valor para los accionistas exclusivamente, por la vía de la maximización de los precios de sus acciones. Con base en un enfoque multidisciplinario, se revisan investigaciones empíricas y teóricas de campos como el derecho corporativo, la administración, las finanzas, economía, la ética empresarial, psicología social y la sociología de las organizaciones. Se destacan diez principales efectos perjudiciales de la adopción del paradigma del valor para el accionista en la administración de empresas. Se contribuye con la literatura,adicionalmente, presentando evidencia anecdótica a través de casos breves de negocios que ilustran estos resultados adversos. En conjunto, esta creciente literatura proporciona evidencia convincente de que gobernar las compañías para maximizar los precios actuales de sus acciones podría tener severas consecuencias negativas para todos los constituyentes corporativos, incluida la sociedad civil y los propios accionistas.
This paper surveys the literature criticizing the view that managers should run companies aiming to create shareholder value by maximizing stock prices. Based on a multidisciplinary approach, I include empirical and theoretical papers from fields such as corporate law, management, finance, economics, business ethics, social psychology, and sociology of organizations. Ten main harmful effects from the adoption of the shareholder value paradigm stand out. I also add to the literature by presenting anecdotal evidence through short business cases illustrating these adverse outcomes. Together, this growing literature provides compelling evidence that governing companies in order to maximize current stock prices might lead to severe negative consequences for all corporate constituencies, including society and shareholders themselves.