This paper examines the value relevance of accounting fundamentals in the Mexican Stock Market ([BMV] – Bolsa Mexicana de Valores). The research question that motivated the paper was: Can accounting fundamentals provide relevant information to better understand firm value? More specifically, the paper examines whether the application of an accounting fundamental strategy to select stocks of a portfolio can systematically yield significant and positive excess market buy-and-hold returns after one and two years of portfolio formation. Based on valuation theory, accounting research and the maturity level of the BMV, a set of accounting fundamental signals is proposed that reflects information that influences security prices, but not necessarily in a timely manner. Using quarterly financial and market data from 196 BMV stocks from 1991 to 2011, it is shown that after controlling for earnin...

Este artículo examina la relevancia de valor de los fundamentos contables en la Bolsa Mexicana de Valores ([BMV] - Bolsa Mexicana de Valores). La pregunta de investigación que motivó el artículo fue: ¿Pueden los fundamentos contables proporcionar información relevante para comprender mejor el valor de la empresa? Más específicamente, el documento examina si la aplicación de una estrategia fundamental de contabilidad para seleccionar acciones de una cartera puede producir sistemáticamente rendimientos de compra y retención de mercado en exceso significativos y positivos después de uno y dos años de formación de la cartera. Con base en la teoría de la valuación, la investigación contable y el nivel de madurez de la BMV, se propone un conjunto de señales fundamentales contables que reflejan información que influye en los precios de los valores, pero no necesariamente de m...