El carry trade es una estrategia de divisas que consiste en financiarse en monedas asociadas a bajas tasas de interés e invertir en monedas con tasas de interés altas. Como lo demuestran varios trabajos, el carry trade es una estrategia que puede depreciar abruptamente el tipo de cambio y perjudicar a las monedas de inversión, que típicamente son monedas de países emergentes. El sol al ser una moneda de alto riesgo es comúnmente usada como moneda de inversión. La hipótesis central de esta investigación es que la actividad de carry trade entre el dólar estadounidense y el sol, medida por la posición neta de contratos non-deliverable forward de la banca local, genera una asimetría negativa de los retornos del tipo de cambio, es decir, un crash risk o riesgo de caída en el sol, durante el periodo 2007-2011. Para la investigación, se siguen los trabajos de Brunnermeier et al. d...

El carry trade es una estrategia que consiste en financiarse en monedas asociadas a bajas tasas de interés e invertir en monedas con tasas de interés altas. Si bien esta estrategia especulativa puede generar una apreciación de las monedas de inversión, eventualmente ante eventos de riesgo puede devaluar abruptamente estas divisas, que típicamente son monedas de países emergentes como el sol. En esta investigación, se siguen los trabajos de Brunnermeier et al. (2009), Cox y Carreño (2016) y Gamboa-Estrada (2017). Se toma la hipótesis del primer trabajo, adaptándola al contexto peruano. La hipótesis central de este trabajo es que el carry trade aumenta el riesgo de turbulencia cambiaria del sol, medido por la asimetría. Se utilizan la rentabilidad del carry trade como incentivo para realizar la estrategia y la posición neta de contratos non-delivery forward de la banca local c...

El carry trade es una estrategia que consiste en financiarse en monedas asociadas a bajas tasas de interés e invertir en monedas con tasas de interés altas. Si bien esta estrategia especulativa puede generar una apreciación de las monedas de inversión, eventualmente ante eventos de riesgo puede devaluar abruptamente estas divisas, que típicamente son monedas de países emergentes como el sol. En esta investigación, se siguen los trabajos de Brunnermeier et al. (2009), Cox y Carreño (2016) y Gamboa-Estrada (2017). Se toma la hipótesis del primer trabajo, adaptándola al contexto peruano. La hipótesis central de este trabajo es que el carry trade aumenta el riesgo de turbulencia cambiaria del sol, medido por la asimetría. Se utilizan la rentabilidad del carry trade como incentivo para realizar la estrategia y la posición neta de contratos non-delivery forward de la banca local c...

El carry trade es una estrategia de divisas que consiste en financiarse en monedas asociadas a bajas tasas de interés e invertir en monedas con tasas de interés altas. Como lo demuestran varios trabajos, el carry trade es una estrategia que puede depreciar abruptamente el tipo de cambio y perjudicar a las monedas de inversión, que típicamente son monedas de países emergentes. El sol al ser una moneda de alto riesgo es comúnmente usada como moneda de inversión. La hipótesis central de esta investigación es que la actividad de carry trade entre el dólar estadounidense y el sol, medida por la posición neta de contratos non-deliverable forward de la banca local, genera una asimetría negativa de los retornos del tipo de cambio, es decir, un crash risk o riesgo de caída en el sol, durante el periodo 2007-2011. Para la investigación, se siguen los trabajos de Brunnermeier et al. d...