Mercado peruano de contratos forward de divisas : una estimación del precio de mercado de riesgo mediante modelos estocásticos - simulación

• Autores: Risco Mejia, Marco Antonio, Perales Paz, Hercy Antonio
• Formato: tesis de maestría
• Fecha de Publicación: 2012
• Institución: Universidad del Pacífico
• Repositorio: UP-Institucional
• Lenguaje: español
• OAI Identifier: oai:repositorio.up.edu.pe:11354/3796
• Enlace del recurso: https://hdl.handle.net/11354/3796
• Nivel de acceso: acceso abierto
• Materia: Contratos forward; Cambio exterior; Riesgo de mercado; Finanzas; https://purl.org/pe-repo/ocde/ford#5.02.04

El presente trabajo de investigación analiza el premio de riesgo que se viene incorporando en los contratos forward de divisas. Para lo cual se modela el activo subyacente del derivado financiero, el tipo de cambio spot, como una ecuación diferencial estocástica, a partir del cual valorizamos el derivado utilizando la medida de probabilidad de riesgo neutro. Se desarrolla una metodología para estimar el precio de mercado del riesgo, el cual es un factor esencial para estimar el precio de derivados financieros cuyo activo subyacente es un activo de inversión, como es el caso del tipo de cambio. El precio de mercado del riesgo es el factor que relaciona el premio de riesgo esperado al negociar un derivado financiero, con la magnitud de volatilidad (riesgo) de ese derivado. En analogía con el Capital Asset Pricing Model (CAPM) – donde el factor beta define la proporción de la volatilidad (riesgo) del activo que debería ser incorporada en el premio de riesgo esperado para negociar ese activo – el factor denominado precio de mercado de riesgo, define la proporción de la volatilidad (riesgo) del contrato forward de divisas que debería ser incorporada en el premio de riesgo para negociar ese contrato.