Impacto del uso de derivados financieros en el valor de las empresas peruanas no financieras entre los años 2018 - 2024

• Autor: Orozco Trillo, Franco Andre
• Formato: tesis de grado
• Fecha de Publicación: 2024
• Institución: Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas
• Repositorio: UPC-Institucional
• Lenguaje: español
• OAI Identifier: oai:repositorioacademico.upc.edu.pe:10757/684075
• Enlace del recurso: http://hdl.handle.net/10757/684075
• Nivel de acceso: acceso abierto
• Materia: Derivados financieros; Riesgo cambiario; Valor de la empresa; Datos panel; Efectos fijos; Q de Tobin; Financial derivatives; Foreign exchange risk; Firm value; Panel data; Fixed effects; Tobin's Q; https://purl.org/pe-repo/ocde/ford#5.02.00; https://purl.org/pe-repo/ocde/ford#5.00.00

La investigación aquí presentada tiene como objetivo analizar el impacto de derivados financieros cambiarios sobre el valor de las empresas peruanas pertenecientes a cinco sectores no financieros. Para lo cual se formó una muestra de 37 empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima, las cuales tienen activos y pasivos con los que opera en una moneda diferente a la nacional, y, por tanto, están expuestas al riesgo cambiario. Cabe resaltar que para esta investigación se determinó un periodo tiempo entre el primer trimestre de 2018 y el primer trimestre de 2024. A fin de realizar dicho estudio, se elegio a la Q de Tobin como variable endógena en un sentido proxy para representar el valor de las firmas, cuya estimación se determinará mediante un modelo econométrico con datos panel, junto a estimación de efectos fijos. Asimismo, se toma una serie de variables independientes como uso de derivados, efecto de derivado en el estado de balance y estado de resultados, sumado a liquidez, apalancamiento, rentabilidad y el tamaño de la empresa. Finalmente, la conclusión principal a la que se llega es que la estrategia de cobertura financiera o “hedging” tiene un efecto positivo en el valor de la empresa, reduciendo el impacto que tiene la volatilidad de tipo cambiario durante las épocas de menor crecimiento económico. Asimismo, se ha logrado evidenciar qué variables influyen en el valor de la empresa, siendo ROE, el apalancamiento, la liquidez y el tamaño de la empresa las que tuvieron mayor efecto.