The VaR for the risk management of the investment portfolio

• Autor: Chambi Condori, Pedro Pablo
• Formato: artículo
• Fecha de Publicación: 2019
• Institución: Universidad Nacional Mayor de San Marcos
• Repositorio: Revista UNMSM - Quipukamayoc
• Lenguaje: español
• OAI Identifier: oai:ojs.csi.unmsm:article/16511
• Enlace del recurso: https://revistasinvestigacion.unmsm.edu.pe/index.php/quipu/article/view/16511
• Nivel de acceso: acceso abierto
• Materia: Portfolio; investments; simulation; risk; Portafolio; inversiones; simulación; riesgo

Objective: Analyze how the daily profitability, the variance of each of the components of an investment portfolio and the correlation between the portfolio assests have an incidence in the VaR of the investment portfolio. Method: It is a type of quantitative, descriptive, explanatory with a quantitative approach; that have as a based on the quantification of the average value and the VaR of the investment portfolio. The sample selected by convention was conform by 8 titles that listed on the Peruvian Securities Market, of which, was selected 3 equities assets with which formed a portfolio of equity investments, with the daily quoted data from January 2014 to December 2017. Results: The VaR of the portfolio and the average value of the portfolio are obtained by applying the MonteCarlo simulation for a variation scenario of average daily profitability of 10%, it is verified that the volatility of the portfolio has a direct incidence on the VaR and the profitability influence in the VaR directly. Conclusions: Applying the Harry Markowitz diversification theory and the MonteCarlo simulation, the results obtained prove the effect of the variation in profitability and volatility on the VaR value and on the average value of the portfolio.
Objetivo: Analizar cómo la rentabilidad diaria, la varianza de cada uno de los componentes de una cartera de inversiones y la correlación entre los activos de la cartera tienen incidencia en el VaR del portafolio de inversiones. Método: Es un tipo de investigación descriptiva, explicativa con enfoque cuantitativo; ya que tiene como base la cuantificación del valor promedio y del VaR de la cartera de inversiones. La muestra seleccionada por convención estuvo conformada por 8 títulos que cotizan en el mercado de valores del Perú, de los cuales, se seleccionó 3 activos de renta variable con los que se ha conformado una cartera de inversiones de renta variable, con los datos de cotización diaria desde enero 2014 hasta diciembre del 2017. Resultados: El VaR del portafolio y el valor promedio de la cartera se obtienen mediante el método de simulación de Montecarlo para un escenario de variación de rentabilidad promedio diaria del 10%, se constata que la volatilidad de la cartera tiene incidencia directa en el VaR y la rentabilidad influye en el VaR de manera directa. Conclusiones: Aplicando la teoría de diversificación de Harry Markowitz y la simulación de Montecarlo, los resultados obtenidos muestran el efecto de la variación de rentabilidad y la volatilidad en el valor del VaR y sobre el valor promedio del portafolio.